标记价格和强平机制

什么是标记价格

在 HKD 中，合约交易有两种不同的价格：最新价格和标记价格，最新价格指合约的最新成交价格。

标记价格指通过各大主流交易市场价格，并加权平均来计算得出的价格。这样能避免单个订单簿或交易平台操纵价格，同时也能平衡并消除高波动时期的异常价格波动。标记价格用于计算未实现盈亏和保证金率。

未实现盈亏

因为在平仓之前很难预知实际实现的利润，所以我们使用标记价格作为计算未实现盈亏的参考，以避免不必要的强制平仓。

保证金率

保证金率用于触发强平。全仓模式下，不同币种的保证金率相同；逐仓模式下，不同币种的不同方向，都有一个不同的保证金率。

触发价

触发价是指当用最新标记价计算保证金率时，保证金率≤ 任一有持仓币种维持保证金率+平仓手续费率，此时就会触发强平。

接管价格

接管价格是一种特殊的价格，在实际的强平过程中，由于当市场价格波动较大，你的委托订单可能会无法及时成交。此时，为了防止你的订单因无法成交而导致的不必要的损失，系统会通过强平机制接管未成交的订单，并以接管价格成交。

由于接管价格是由强平机制控制的，因此可能会高于或低于你原始的委托价格。此外，由于接管价格是在市场剧烈波动时才会出现，因此在正常市场条件下，它通常不会对你的交易造成影响。但是，在特殊市场条件下，如大幅波动或流动性不足的情况下，接管价格可能会成为你交易的关键因素。

接管价格通常是由市场中最优的报价和强平机制的规则计算得出的，届时仓位将会以接管价格（即用户账户权益归零时的价格）被系统接管。